En Billcapital creemos que el futuro del financiamiento para empresas no se construye mirando únicamente el producto financiero. Se construye entendiendo cómo operan las PyMEs, qué fricciones enfrentan y qué infraestructura necesitan para crecer con mayor agilidad, información y respaldo.
Con esa mirada, parte del equipo de Billcapital participó en Madrid Fintech Week, una instancia que reunió a actores del ecosistema financiero, tecnológico y emprendedor para conversar sobre las tendencias que están transformando la industria.
Más que una visita a un evento internacional, esta experiencia fue una oportunidad para contrastar nuestra visión con lo que está ocurriendo en mercados más desarrollados, observar nuevas formas de colaboración entre bancos, fintechs e infraestructuras tecnológicas, y reafirmar una convicción: el financiamiento para PyMEs debe evolucionar hacia modelos más simples, conectados y centrados en las necesidades reales de las empresas.
Uno de los principales aprendizajes de esta experiencia fue entender que la industria financiera está avanzando hacia modelos donde el crédito, los pagos, las cuentas, los datos y la tecnología ya no funcionan como soluciones aisladas.
Cada vez más, las empresas buscan plataformas que les permitan operar mejor, tomar decisiones con más información y acceder a servicios financieros justo cuando los necesitan.
Para Christopher Lathrop, lo más valioso de participar en Madrid Fintech Week fue “entender cómo está evolucionando la industria financiera más allá del producto financiero tradicional”. Desde su mirada, bancos, fintechs e infraestructuras tecnológicas están construyendo ecosistemas completos para acompañar a las empresas en su operación diaria.
Este punto conecta directamente con la visión de Billcapital: avanzar desde una fintech de financiamiento hacia una plataforma financiera de confianza para las PyMEs de Latinoamérica.
Durante la experiencia, el equipo identificó tendencias que hoy están tomando fuerza en el ecosistema fintech europeo y que también comienzan a abrir oportunidades relevantes para Latinoamérica.
Entre ellas destacan la banca como plataforma, el embedded finance, la experiencia de usuario como ventaja competitiva, la infraestructura financiera modular y el uso de datos operacionales como motor para mejorar la evaluación de riesgo y la personalización de soluciones.
Estas tendencias muestran un cambio profundo en la forma de entender los servicios financieros. Ya no se trata solo de entregar financiamiento, sino de integrarlo dentro de los procesos cotidianos de las empresas, reduciendo fricciones y aumentando la capacidad de respuesta.
En palabras simples: el futuro financiero no estará únicamente en ofrecer más productos, sino en estar presente en el momento exacto en que la empresa necesita resolver algo.
Madrid aparece como un punto estratégico para observar este cambio. Su cercanía cultural con Latinoamérica, su ecosistema fintech activo y su conexión con bancos, fondos, corporativos y actores regulatorios la convierten en una plataforma relevante para mirar oportunidades de expansión, alianzas y aprendizaje.
Para Billcapital, esta mirada no significa necesariamente pensar en Europa como un mercado operativo inmediato, sino como una ventana estratégica para acceder a capital, conocimiento, partnerships, talento e inteligencia regulatoria.
La experiencia permitió observar cómo España y Europa están desarrollando marcos más estructurados para la innovación financiera, pero también confirmó algo importante: Latinoamérica tiene una oportunidad enorme para avanzar con velocidad, especialmente en soluciones para PyMEs, donde todavía existen brechas relevantes de acceso, digitalización y eficiencia.
Las PyMEs latinoamericanas no solo necesitan financiamiento. También necesitan mayor orden financiero, mejores herramientas, visibilidad sobre sus flujos, procesos más simples y relaciones financieras menos friccionadas.
Esa realidad abre una oportunidad concreta para compañías capaces de combinar tecnología, datos, cercanía comercial y conocimiento del mercado local.
Desde la visión de Christopher Lathrop, “la gran oportunidad de Latinoamérica es construir la infraestructura financiera que millones de PyMEs aún necesitan para crecer”.
Esa frase resume muy bien el desafío que Billcapital observa hacia adelante: no limitarse a financiar operaciones, sino construir una capa financiera capaz de conectar PyMEs, capital, datos, tecnología y distribución.
Otro aprendizaje relevante vino desde la mirada de Carlos Baudrand, quien destacó la amplitud de empresas, tecnologías y soluciones observadas durante la experiencia.
Para él, una de las ideas más potentes fue la necesidad de identificar procesos donde todavía existe fricción. En un contexto donde la inteligencia artificial y la automatización avanzan rápidamente, los verdaderos espacios de valor están en resolver problemas reales, complejos y cotidianos.
Esa reflexión conecta directamente con el rol de Billcapital: identificar fricciones en el acceso al financiamiento, en la operación diaria de las PyMEs y en la relación entre empresas, capital y tecnología.
Porque cuando una fricción se resuelve bien, no solo mejora un proceso. También se crea una nueva oportunidad de crecimiento.
La participación en Madrid Fintech Week permitió validar que los desafíos de las PyMEs no son exclusivos de Chile ni de Latinoamérica. Son parte de una conversación global sobre cómo construir servicios financieros más simples, integrados y útiles para las empresas.
También confirmó que el camino de Billcapital va en la dirección correcta: fortalecer su modelo, seguir desarrollando tecnología, profundizar el uso de datos, ampliar capacidades y avanzar hacia una plataforma financiera con potencial regional.
El aprendizaje es claro: el futuro no está en parecerse más a un banco tradicional. Está en construir infraestructura financiera moderna, flexible y cercana a las necesidades reales de las PyMEs.
Madrid Fintech Week fue una instancia para observar, aprender y proyectar. Pero, sobre todo, fue una invitación a ejecutar con más claridad.
Europa mostró una ruta. Latinoamérica tiene el espacio para construirla con identidad propia.
En Billcapital seguimos avanzando con esa convicción: desarrollar soluciones financieras que no solo respondan a una necesidad puntual de caja, sino que acompañen el crecimiento de las empresas con tecnología, respaldo y visión de largo plazo.
La mayoría de las pymes chilenas opera con múltiples proveedores financieros que no se coordinan entre sí. El resultado suele ser una estructura de deuda fragmentada, ineficiente y sin una visión financiera de largo plazo. Ese es el problema que Billcapital decidió abordar desde su fundación en 2023, de la mano de Christopher Lathrop, Paulina Muñoz, Rodrigo Gazitúa y Hernán Gazitúa: no salir al mercado con un producto más, sino construir una arquitectura financiera multiproducto capaz de organizar, integrar y optimizar la estructura de financiamiento de una pyme desde una sola plataforma.
Tres años después, los resultados comienzan a validar con fuerza ese modelo. La compañía acumula ingresos por US $7,3 millones en 2 años y pocos meses de operación. Además, ha financiado más de US $160 millones, atendido a más de 1.500 empresas y consolidado una red de más de 160 ejecutivos financieros independientes que operan bajo sus estándares tecnológicos e institucionales.
El modelo de Billcapital fue concebido por Rodrigo Gazitúa tras identificar una falla estructural en la manera en que las pymes se relacionan con el sistema financiero: múltiples proveedores operando sin coordinación, decisiones fragmentadas y la ausencia de una mirada integrada de largo plazo. Bajo ese diagnóstico, concluyó que el problema no podía resolverse replicando esquemas tradicionales. Así nació el concepto de los MICs, ejecutivos financieros independientes que operan bajo un estándar común, como una forma de combinar especialización comercial con una plataforma centralizada. El resultado es un modelo diseñado para escalar con consistencia, manteniendo control institucional sin perder cercanía con el cliente.
El valor de Billcapital no radica solo en su tecnología, sino en la forma en que reorganiza la operación financiera de las pymes. A través de su red de MICs, responsables de la originación y de la gestión comercial, la compañía descentraliza la relación con el cliente mientras centraliza en su plataforma las funciones críticas: evaluación de riesgo, estructuración, provisión de capital, administración posterior y cobranza. Este diseño le permite combinar capilaridad comercial con estándares homogéneos de ejecución, generando una propuesta difícil de replicar en el mercado.
La inversión tecnológica de la compañía supera los US $3 millones e incorpora una aplicación móvil para iOS y Android, que permite a sus ejecutivos operar con lógica institucional desde cualquier lugar.
“La metáfora que usamos internamente es la de un chasis invisible: potente, pero que no compite con quienes trabajan sobre él”, señala, Christopher Lathrop, socio y CEO de la compañía.
Los 160 MICs activos representan aproximadamente el 14% del mercado de ejecutivos financieros independientes en Chile. La proyección de la compañía es alcanzar una participación cercana al 50% en un horizonte de tres a cuatro años. “En los próximos dos años buscamos acceder a más del 50% de los ejecutivos comerciales de la industria”, afirmó el CEO.
Billcapital reforzó recientemente su estructura de liderazgo con la incorporación de Carlos Baudrand como socio y director regional, sumando a un ejecutivo con amplia trayectoria en la industria financiera. Su llegada fortalece la capacidad de articulación de la compañía con el sistema bancario e institucional, a nivel nacional e internacional, un factor que Billcapital considera clave para su siguiente etapa de crecimiento.
De esta forma, la primera línea de la compañía quedó integrada por Rodrigo Gazitúa como socio y presidente ejecutivo, Christopher Lathrop como socio y CEO, y Carlos Baudrand como socio y director regional.
En paralelo, Billcapital avanza en su proceso de inscripción ante la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) como intermediario de instrumentos financieros bajo la Ley Fintech.
“Lo vemos como una condición natural de madurez. En un ecosistema en plena evolución regulatoria, la supervisión formal es una declaración concreta de los estándares con los que operamos”, explicó Lathrop.
La expansión regional de Billcapital entró en fase de ejecución. La estructura legal y regulatoria en Colombia ya está constituida, y el inicio de operaciones está proyectado para el primer semestre de 2026. Perú aparece como el siguiente mercado dentro del plan de crecimiento regional.
“Colombia tiene dolores estructuralmente similares a los que resolvemos en Chile. Llegamos con un modelo validado y tecnología propia, no en fase experimental”, precisó Lathrop.
A 12 meses del inicio de operaciones en cada mercado, la compañía proyecta alcanzar un stock de colocaciones cercano a US $10 millones.
Actualmente, Billcapital ofrece factoring, confirming y financiamiento de capital de trabajo. La incorporación de leasing se concretará próximamente, en línea con su objetivo de responder de manera cada vez más completa a las necesidades financieras del segmento pyme, más allá del financiamiento de facturas.
El futuro del crédito no está en una sucursal. Ni en una solicitud formal.
Está en el momento exacto donde ocurre la necesidad. Y aparece sin fricción.
Según Diario Financiero, Mercado Pago impulsa el modelo “Compra ahora, paga después” en Chile, integrando financiamiento directamente dentro del flujo de pago digital.
Fuente: Diario Financiero
Pero la noticia no es el BNPL.
El crédito dejó de ser un destino.
Se convirtió en una capa invisible del sistema.
Eso es embedded finance.
Embedded finance es la integración de servicios financieros, como crédito o pagos, directamente dentro de plataformas no financieras.
No se solicita aparte. Se activa dentro de la experiencia.
El usuario no “va a buscar crédito”.
El crédito lo encuentra.
Ejemplos:
Este cambio no elimina al operador comercial.
Lo redefine.
Si el crédito se integra en plataformas, el valor ya no está en ofrecer tasa.
Está en algo más difícil de replicar:
De intermediario → a diseñador de soluciones integradas.
Cuando el crédito se vuelve infraestructura, el operador experto se vuelve arquitecto.
El embedded finance cambia métricas fundamentales.
No solo de negocio. De modelo.
El capital no invierte solo en fintech.
Invierte en infraestructura financiera integrada.
Por eso el interés global en modelos de lending embebido en LatAm está creciendo.
Ejemplo reciente: inversión internacional en fintech regional de crédito para expansión de embedded lending.
Fuente: Bloomberg
Cuando el financiamiento se convierte en capa estructural del sistema, cambia algo más profundo que los procesos.
El embedded finance no reemplaza al factoring ni al lending tradicional. Lo obliga a evolucionar.
Las plataformas ganan. Pero también ganan los modelos capaces de:
El crédito ya no es un trámite. Es una función del sistema.
Significa anticipación y diseño estratégico.
El que entiende el flujo del cliente antes que nadie, diseña la solución que el cliente ni sabe que necesita.
Significa eficiencia estructural y escalabilidad.
El modelo que reduce fricción crece con el ecosistema, no contra él.
¿Tu modelo está diseñado para integrarse o para competir contra la integración?
El factoring fintech en Chile dejó de ser una alternativa marginal. Hoy es una pieza estructural del financiamiento pyme.
Según datos publicados por Diario Financiero, el negocio de factoring fintech financió a más de 250 mil entidades en los últimos dos años, consolidando su rol como canal relevante de capital de trabajo para empresas.
Fuente: Diario Financiero
Este crecimiento no es una tendencia pasajera. Es una transformación en la arquitectura del crédito empresarial.
Entidades financiadas
De consolidación acelerada
Digital, sin sucursales
El factoring fintech crece porque ofrece liquidez rápida, riesgo distribuido y procesos digitales más ágiles que la banca tradicional.
Mientras las colocaciones bancarias se contraen, el crédito no bancario mantiene dinamismo, según reportó La Tercera — Pulso.
Fuente: La Tercera
La infraestructura financiera digital significa que el financiamiento ya no es un producto que se solicita, sino una herramienta integrada en el ciclo operativo de las empresas. Esto redefine el mercado del lending alternativo en Chile.
“El factoring fintech no compite con la banca. Rediseña la infraestructura del capital de trabajo.”
¿Cómo beneficia a un MIC?
Beneficia porque aumenta la demanda estructural de financiamiento pyme y valida modelos comerciales descentralizados. Cuando la banca reduce exposición, el operador eficiente gana relevancia.
Mayor necesidad de originación especializada en el segmento pyme desatendido por la banca
Rol clave en evaluación preliminar de riesgo como filtro en la cadena de valor del crédito
Capacidad de capturar margen en ciclos restrictivos donde la banca retira financiamiento
Independencia comercial con respaldo estructural de plataformas tecnológicas de lending alternativo
¿Por qué es atractivo?
Porque combina alta rotación de capital, riesgo distribuido y demanda constante de liquidez empresarial.
Además, el capital global está observando el lending alternativo en Latinoamérica.
Ejemplo reciente: inversión de Ant Group (respaldada por Jack Ma) en fintech regional de crédito en Latinoamérica.
Fuente: Bloomberg
| Dimensión | Banca Tradicional | Factoring Fintech |
| Gestión del riesgo | Centralizado en la institución financiera | Distribuido en portafolios de facturas |
| Velocidad del proceso | Días a semanas | Horas mediante evaluación digital |
| Estructura de costos | Fija y elevada | Variable y escalable |
| Modelo comercial | Centralizado geográficamente | Red comercial descentralizada |
| Acceso del cliente | Sucursal o gestor | Plataforma digital 24/7 |
| Capital de trabajo pyme | Criterios restrictivos de acceso | Mayor agilidad operativa |
El crecimiento del factoring fintech en Chile confirma una transformación estructural del crédito empresarial.
No es solo una industria creciendo. Es una arquitectura nueva de financiamiento.
Validación y oportunidad. El operador que comprende el diseño sistémico captura el margen que la banca abandona.
Eficiencia y escalabilidad. Activo de alta rotación con demanda estructural en el segmento más dinámico de Latam.